國產設备龙頭盛美半导體上市,供货華虹、中芯國際、SK 海力士...
芯工具 11 月 18 日報导，今天盛美半导體装备（上海）股分有限公司（如下简称“盛美上海”，股票代码 688082）以刊行價 85 元/股登岸科創生髮,板。因為芯片制程的不竭缩小，晶圆對杂质含量愈来愈敏感，而晶圆制造中不成防止會引入一些其他成份或杂质，洗濯装备對付芯片良率、出產有种首要感化。盛美上海主营营業為半导體洗濯装备，今朝可用于 45nm 及如下的芯片出產。
盛美上海開盘價為 122 元，涨幅為 49%，其股價在 126-128 元/股摆布保持了一段時候，以後爬升至 130 元/以上。截至芯工具成文，盛美上海股價為 136 元/股，涨幅 61%，总市值 595 亿元。
盛美上海的主营营業為半导體洗濯装太陽城娛樂，备、半导體電镀装备和先辈封装湿法装备等。此中，半导體洗濯装备為盛美上海的重要收入来历與技能上风营業。盛美上海是海内半导體洗濯装备龙頭，其洗濯装备可用于 45nm 及如下的晶圆冲刷。
盛美上海陈述期内营收呈递增趋向，2018 年-2020 年其各年营收别离為 4.65 亿元、6.27 亿元、8.96 亿元，2021 年上半年盛美上海营收為 6.25 亿元。
本次盛美上海规划融資 18 亿元，刊行 4335 万股，所筹資金将用于“盛美半导體装备研發與制造中間”、“盛美半导體高端半导體装备研發項目”和“弥补活動資金”3 個項目。
▲ 盛美上海募資利用環境
值得注重的是，早在 2017 年，盛美上海的控股股东美國 ACMR 就已在美國纳斯达克股票市場上市，股票代码為 ACMR。美國 ACMR 持有盛美上海 91.67% 的股权，美國 ACMR 董事长、首席履行官 HUI WANG 担當盛美上海的董事长。
▲ 盛美上海股权布局
盛美上海 2018 年-2020 年营收年均复合增加率為 35.31%，2018 年、2019 年、2020 年营收别离為 4.65 亿、6.27 亿元、8.96 亿元，2021 年上半年其营收為 6.25 亿元。
招股书提到盛美上海在陈述期内营收增加缘由重要有如下 2 點：
一、盛美上海不竭推出新產物，進入新市場。2018 年，盛美上海首台後道先辈封装電镀装备实現贩賣；2019 年，盛美上海实現槽式洗濯装备、单片槽式组合洗濯装备和前道铜互連電镀装备 3 类新装备的首台贩賣。
二、全世界半导體行業快速向中國大陸转移，盛美上海营收成长随中國半导體行業范围不竭扩展。
净利润方面，盛美上海陈述期内净利润也显現增加态势。2018 年-2021 年上半年，各期净利润别离為 9253 万元、1.35 亿元、1.97 亿元和 8968 万元。
▲ 盛美上海 2018-2021 年上半年营收及净利變革
以营業类型划分，盛美上海產物共分為半导體洗濯装备、半导體電镀装备、先辈封装湿法装备、立式炉管装备 4 类，此中半导體洗濯装备又可分為单片洗濯装备、槽式洗濯装备和单片槽式组合洗濯装备。单片洗濯装备则是盛美上海的重要收入来历，2020 年，该类营業收入占总营收比例达 73%。
▲ 盛美上海 2020 年各营業营收占比
盛美上海的客户重要為晶圆制造、先辈封装、半导體硅片制造及收受接管、科研院所等 4 类。在晶圆制造范畴，盛美上海客户有 SK 海力士、華虹團體、长江存储、中芯國際、合肥长鑫等；在先辈封装范畴，有长電科技、通富微電和中芯长電等；在半导體硅片范畴，有上海新昇、金瑞泓、中國台灣合晶科技、中國台灣昇阳等；科研院所客户酵素食品，则有中科院微電子所、上海集成電路、華進半导體等。
长江存储、華虹團體和 SK 海力士在陈述期内则一向是盛美上海的前三大客户。2009 年盛美上海 SAPS 洗濯装备進入 SK 海力士举行產物验证，2011 年其用于 12 英寸 45nm 工艺的 SAPS 洗濯装备初次获得 SK 海力士的正式定单，并于 2013 年得到了 SK 海力士的多台反复定单，進入了國際芯片巨擘的產線。
▲ 盛美上海前五大客户環境
盛美上海作為半导體装备廠商，其原质料采購項目重要可分為气路类、機器类、物料傳送类、電气类、特种装配类、驱動类等。截至 2019 年 9 月，因為盛美上海的控股股东美國 ACMR 為纳斯达克上市公司，其在境外采購原质料具备必定的市場和代價上风，是以其在 2018 年和 2019 年為盛美上海的第一大供给商。
去除美國 ACMR 後，NINEBELL 公司在陈述期内一向為盛美上海第一大供给商，其供货產物為呆板人手臂等。
▲ 盛美上海前五大供给商環境
从全世界半导體洗濯装备市場来看，行業巨擘廠商垄断了绝大部門市場份额。以单片洗濯装备為例，中國台灣企業迪恩士、日本东京電子、美國泛林半导體和韩國 SEMES 四家公司合计盘踞了 90% 以上的市場份额，仅迪恩士一家的市場占据率就在 40% 以上。
今朝，中國大陸能供给半导體洗濯装备的企業较少，重要包含盛美半导體、北方華創、芯源微及至純科技等。按照安全证券的研報，盛美上海和北方華創為國產半导體洗濯装备龙頭，两家 2019 年的全世界份额别离為 3% 和 1%。
比拟北方華創、至純科技、芯源微等國產廠商在半导體洗濯装备范畴的產物，盛美上海具备 SAPS、TEBO 兆声波洗濯技能和 Tahoe 单片槽式组合洗濯技能等自研技能，分歧洗濯装备產線加倍丰硕。
2018 年-2021 年上半年各期，盛美上海综合毛利率别离為 44.19%、45.14%、43.78% 和 42.36%，总體较為不乱，與國產上市可比公司较為靠近。
▲ 盛美上海與可比上市公司毛利率比拟
截至 2021 年 6 月 30 日，盛美上海及控股子公司具有已获授與專利权的重要專利 322 項，此中境内授权專利 152 項，境外授权專利 170 項，發現專利总计 317 項。别的，盛美上海重要承當了中國 02 專項中“20-14nm 铜互連镀铜装备研發與利用”、“65-45nm 铜互連無應力抛光装备研發”课题。
2021 年 1-6 月，盛美上海研發投入已跨越 1.1 亿元，占营收比例达 18.33%，也其营收占比最高的一期。截至 2021 年 6 月 30 日，盛美上海手機有技能研發职員 295 人，占公司員工人数的比例為 42.02%。
盛美上海的焦點技能职員共有 6 名，别离為董事长 HUI WANG、董事兼总司理王坚、副总司理陈福平、副总司理 SOTHEARA CHEAV、電气工程副总裁王俊和售後辦事副总裁李學军，此中 HUI WANG、王坚、SOTHEARA CHEAV、陈福平同時為盛美上海董事會成員或高档辦理职員。
HUI WANG 1978 年考入清華大學紧密仪器系，1984 年他進入日本大阪大學攻读半导體装备及工艺硕士、博士。博士结業後，HUI WANG 進入到美國辛辛那提大學機電系纳米实行室从事博士後钻研。1994 年 2 月-1997 年 11 月，HUI MANG 任美國 Quester Technology Inc.研發部司理；1998 年至今任美國 ACMR 董事长、首席履行官、盛美半导體董事长。
▲ 盛美上海董事长 HUI WANG
王坚為機器專業硕士和计较機科學專業硕士，曾历任杭州西湖電視機廠技能員、日本富士精版印刷股份有限公司技能員等。2001 年 12 月，王坚参加盛美上海。至今，王坚為盛美上海总司理、董事，曾研發無應力铜抛光和電化學镀铜技能，介入申请發現專利 100 余項，賣力多項重大科研項目。
陈福平為质料學專業硕士，此前曾出任海力士半导體（中國）有限公司工程师、副司理等职；2010 年，陈福平参加盛美上海，历任體項目司理、技能/體項目司理、技能司理、技能总监、資深总监。司理、技能总监、資深总监。
SOTHEARA CHEAV 為電子技能專小資本加盟創業, 業學士，其 2007 年 3 月至 2014 年 12 月历任盛美半导體系體例造部司理、制造部总监；2015 年 1 月至今任盛美半导體副总司理。
截至本招股阐明书签订日，美國 ACMR 持有盛美上海 91.67% 的股权，為公司的控股股东。美國 ACMR 将經由過程公司股东大會行使股东权力；美國 ACMR 的董事长、首席履行官 HUI WANG 担當公司董事长，美國 ACMR 向盛美上海提名董事席位，并經由過程董事會、股东大會推動盛美上海的全世界成长及谋划计谋的施行。
▲ 美國 ACMR 投票权比例環境
同時，HUI WANG 持有美國 ACMR 16.8 万股 A 类股股票和 11.4 万股 B 类股股票，合计持有美國 ACMR 投票权比例為 44.59%，并經由過程美國 ACMR 節制盛美上海 91.67%防護面罩， 的股权，為公司的現实節制人。
▲ 盛美上海股东名单及上市先後股权變革
盛美上海作為國產半导體洗濯装备龙頭，其早在 2009 年就與 SK 海力士有所互助。本次盛美上海登录科創板将更有助于其活動資金和科研投入，對付國產半导體洗濯装备在全世界市場的比例有必定鞭策感化。
但同時，NINEBELL 等關頭供给商在其谋划中盘踞首要职位地方，在全世界商業争端加重下，存在必定谋划危害，必要投資者谨严看待。
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